Almanya merkezli yatırım kuruluşu Commerzbank yayımladığı analizde, döviz kurlarındaki yükselişe rağmen enflasyonun altında kalan değer kaybının Türk lirasında suni bir reel değerlenme oluşturduğunu bildirdi. Banka analisti Tatha Ghose, mevcut tablonun ilerleyen süreçte para biriminde daha sert ve birikimli değer kaybı riskini gündeme getirdiği uyarısında bulundu.
Bankanın Kıdemli Ekonomisti Tatha Ghose imzasını taşıyan raporda, piyasaların döviz kurlarındaki yukarı yönlü seyre odaklandığı aktarılırken, arka planda kalan reel enflasyon tahribatının çok daha büyük bir risk teşkil ettiği kaydedildi.
Ghose raporunda, Türk lirasında son aylarda yıllıklandırılmış olarak gerçekleşen yaklaşık yüzde 20’lik nominal değer kaybının bir illüzyon yarattığını belirtti. Yüzde 30-35 bandında seyreden yüksek enflasyon karşısında dövizdeki bu artışın oldukça yavaş kaldığını söyleyen Ghose, bu tablonun Türk lirasının reel olarak değer kazanmaya devam ettiğini gösterdiğini yazdı.
Kurdaki gerilemenin istikrarlı bir seyir izlemesine karşın bu hızın reel primleri eritmeye yetmediğini vurgulayan Ekonomist Tatha Ghose, riskin boyutunu şu sözlerle özetledi:
Son aylarda gerçekleşen nominal değer kaybı, reel değer kazancını ortadan kaldırmak veya döviz kurunu adil değerine doğru hareket ettirmek için yeterince hızlı değil. Enflasyon seviyesi dikkate alındığında, Türk lirası reel olarak güçlenmeye devam ediyor.
Commerzbank analizinde, enflasyon ile kur artışı arasındaki makasın kapanmamasının dengelenme sürecini geciktirdiği ifade edildi. Değerlendirmede, söz konusu tablonun önümüzdeki süreçte Türk lirasının daha sert ve birikimli yeni değer kayıpları yaşaması ihtimalini canlı tuttuğuna dikkat çekildi.
